一、境外直接上市
境外直接上市即直接以國內(nèi)公司的名義向國外證券主管部門申請(qǐng)發(fā)行的登記注冊(cè)，并發(fā)行股票(或其它衍生金融工具)，向當(dāng)?shù)刈C券交易所申請(qǐng)掛牌上市交易。即我們通常說的H股、N股、S股等。H股，是指中國企業(yè)在香港聯(lián)合交易所發(fā)行股票并上市，取Hongkong第一個(gè)字“H”為名；N股，是指中國企業(yè)在紐約交易所發(fā)行股票并上市，取New York第一個(gè)字“N”為名，同樣S股是指中國企業(yè)在新加坡交易所上市。
通常，境外直接上市都是采取IPO(首次公開募集)方式進(jìn)行。境外直接上市的主要困難在于是：國內(nèi)法律與境外法律不同，對(duì)公司的管理、股票發(fā)行和交易的要求也不同。進(jìn)行境外直接上市的公司需通過與中介機(jī)構(gòu)密切配合，探討出能符合境內(nèi)、外法規(guī)及交易所要求的上市方案。
境外直接上市的工作主要包括兩大部分：國內(nèi)重組、審批(目前，證監(jiān)會(huì)已不再出具境外上市“無異議函”，也即取消對(duì)涉及境內(nèi)權(quán)益的境外公司在境外發(fā)行股票和上市的法律意見書的審閱)和境外申請(qǐng)上市。
二、境外間接上市
由于直接上市程序繁復(fù)，成本高、時(shí)間長，所以許多企業(yè)，尤其是民營企業(yè)為了避開國內(nèi)復(fù)雜的審批程序，以間接方式在海外上市。即國內(nèi)企業(yè)境外注冊(cè)公司，境外公司以收購、股權(quán)置換等方式取得國內(nèi)資產(chǎn)的控制權(quán)，然后將境外公司拿到境外交易所上市。
間接上市主要有兩種形式：買殼上市和造殼上市。其本質(zhì)都是通過將國內(nèi)資產(chǎn)注入殼公司的方式，達(dá)到國內(nèi)資產(chǎn)上市的目的，殼公司可以是以上市公司，也可以是擬上市公司。
間接上市的好處是成本較低，花費(fèi)的時(shí)間較短，可以避開國內(nèi)復(fù)雜的審批程序。但有三大問題要妥善處理：向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)材料備案，殼公司對(duì)國內(nèi)資產(chǎn)的控股比例問題和上市時(shí)機(jī)的選擇。
三、其它境外上市方式
中國企業(yè)在海外上市通常較多采用直接上市與間接上市兩大類，但也有少數(shù)公司采用存托憑證和可轉(zhuǎn)換債券上市。但這兩種上市方式往往是企業(yè)在境外已上市，再次融資時(shí)采用的方式。
四、上市地點(diǎn)
中國企業(yè)海外上市地點(diǎn)，多為香港、美國和新加坡。多倫多、倫敦、東京等地也偶有涉及，但影響力相對(duì)較小。
海外上市中常見問題及對(duì)策：
一、企業(yè)在國外發(fā)行股票有何好處
1、在國外發(fā)行股票，可以增加發(fā)行者的國際聲望，提高發(fā)行者的地位、信譽(yù)和知名度，從而有利于企業(yè)開拓國際市場(chǎng)以及在對(duì)外貿(mào)易中取得信貸和服務(wù)的優(yōu)惠。
2、在國外證券市場(chǎng)發(fā)行股票，股東分散，發(fā)行者可較為自由地使用籌得的資金，降低企業(yè)被新股東控制的風(fēng)險(xiǎn)。
3、在國外證券市場(chǎng)發(fā)行股票，能夠籌集到各種貨幣的資金，滿足對(duì)外匯資金的需求。
4、國外證券市場(chǎng)資金來源廣泛，股票易于發(fā)行， 特別是當(dāng)國內(nèi)采取金融緊縮措施時(shí)，這種發(fā)行大為必要。
二、企業(yè)如何為自身正確定位
需由財(cái)務(wù)顧問通過對(duì)企業(yè)項(xiàng)目可行性研究和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)與政策分析，研究分析企業(yè)的市場(chǎng)潛力和擴(kuò)張能力，幫助企業(yè)制定長期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，并以此確定企業(yè)的融資計(jì)劃和并購擴(kuò)張等資本經(jīng)營的安排。
三、企業(yè)如何選擇正確的融資方式
財(cái)務(wù)顧問根據(jù)對(duì)企業(yè)的客觀論證和融資方式的可操作性分析，提供境內(nèi)外的項(xiàng)目融資、產(chǎn)權(quán)融資、租賃融資、證券融資、投資基金等多種融資方式供企業(yè)比較，企業(yè)借助專業(yè)力量，根據(jù)自身的經(jīng)營目標(biāo)和融資目的選擇最優(yōu)的融資方案。
四、企業(yè)是否上市及其上市的時(shí)機(jī)、途徑和方法
財(cái)務(wù)顧問根據(jù)企業(yè)狀況作出是否上市的可行性分析，并對(duì)企業(yè)上市作出總體規(guī)劃，確立上市時(shí)間表，提供發(fā)行上市股票不同時(shí)間地點(diǎn)、途徑的建議，使企業(yè)作出充分準(zhǔn)備。
五、企業(yè)如何優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)擴(kuò)張能力，提高管理水平問題
財(cái)務(wù)顧問根據(jù)企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)和資本運(yùn)作情況，協(xié)助制訂現(xiàn)代企業(yè)制度綱要，作出企業(yè)法人治理方案和中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，并定期組織專家顧問團(tuán)成員與企業(yè)座談交流，提供權(quán)威的企業(yè)診斷咨詢報(bào)告和管理決策方案。
六、企業(yè)在海外上市過程中如何與境外中介機(jī)構(gòu)打交道
選擇既了解國內(nèi)企業(yè)同時(shí)又熟悉海外資本市場(chǎng)，且經(jīng)驗(yàn)豐富有良好業(yè)績的財(cái)務(wù)顧問，可以在上市過程中為企業(yè)設(shè)計(jì)最佳的方案，并能很好地協(xié)調(diào)各機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系，使企業(yè)能順利、高效、迅速地實(shí)現(xiàn)上市目標(biāo)。
